财经日报 · 2026年8月26日（周三）
早安，Kozhevnikov
周二（8/25）美股三涨 · 今日PCE通胀数据 + NVDA盘后财报
⏰ 今日焦点：北京时间今晚20:30左右美国将公布7月PCE物价指数（美联储最看重的通胀指标）；美股收盘后（北京时间明晨）NVDA 将发布财报。两大事件叠加，今日波动率可能明显放大。
要点：周二三大指数集体收涨：纳指领涨 +0.66%，标普 +0.32%，道指 +0.30%，油价回落缓解了债市担忧，但消费者信心指数降至89.4（1月以来最低）。美联储主席已换成沃什（Kevin Warsh，5月接任鲍威尔），本周四起的杰克逊霍尔年会将是他首次以主席身份亮相。持仓端全线回暖：QQQM涨至$292.66、NVDA反弹至$213.05、NDAQ稳定在$98.73附近，浮盈重新转正。今晚PCE数据和明晨NVDA财报是本周最大的两个变量。
① 指数表现（8/25 周二收盘）
道琼斯指数
53,577.40
▲ +160.24 (+0.30%)
纳斯达克综合
26,151.30
▲ +171.11 (+0.66%)
标普500
7,677.28
▲ +24.42 (+0.32%)
周二行情：油价回落提振风险偏好，标普逼近历史新高
周二美股连续第三日上涨：国际油价再度下跌，缓解了债券市场对通胀反弹的担忧，10年期美债收益率维持低位；标普500已逼近本月早些时候创下的历史高点。但消费者信心数据偏弱——谘商会消费者信心指数降至89.4，为今年1月以来最低，7月数据也从90.2下修。个股层面，杰富瑞金融集团（Jefferies）受资本市场活动改善带动大涨5.5%，带动金融板块走强；迪克体育用品（Dick's Sporting Goods）因二季度业绩不及预期并下调全年盈利指引暴跌17%。市场整体在等待周三的PCE通胀数据和NVDA财报。
YTD 表现：道指 +11.47%、纳指 +12.52%、标普500 +12.15%（较2025年12/31收盘）——三大指数年内涨幅进一步扩大，标普正逼近历史高点。
② 持仓动态
QQQM · Invesco 纳指100
$292.66
▲ +0.64% 周二
NVDA · 英伟达
$213.05
▲ +2.19% 周二
NDAQ · 纳斯达克Inc.
$98.73
▼ -0.06% 周二
QQQM（Invesco 纳指100 ETF）· 汇丰One
持仓 5股 · 均价 $290.89 · 市值 $1,463.30
浮盈 +$8.86 / +0.61%，随大盘反弹重新转正。今晚PCE数据和明晨NVDA财报（NVDA是纳指100权重股之一）将是短期最大变量。
Trade25 活动进度 5/10 笔，剩余美元现金约 $108.42 待下次定投使用。
NVDA（英伟达）· 其他券商
持仓 0.073股 · 均价 $186.16 · 市值 $15.55
浮盈 +$1.96 / +14.4%。周二反弹 +2.19%，财报前市场情绪回暖。
对持仓意味着什么：今日（8/26）美股收盘后发布Q2财报（对应2027财年），市场预期营收同比增速约95%，重点关注数据中心营收增速、毛利率可持续性，以及Blackwell架构产能爬坡与下半年指引。作为AI芯片龙头，其结果将是整个AI板块乃至纳指100的情绪风向标。持仓占比虽小，财报后的股价波动可能间接影响QQQM次日走势，建议财报公布后再考虑是否调整定投节奏。
NDAQ（纳斯达克 Inc.）· 其他券商
持仓 0.005股 · 均价 $84.00 · 市值 $0.49
浮盈 +$0.07 / +17.5%，周二基本持平（-0.06%），继续保持组合中最稳健的表现。
对持仓意味着什么：交易所业务与个股财报周期基本脱钩，今日NVDA财报和PCE数据的波动预计不会显著影响其走势，继续扮演组合"压舱石"角色。
③ 财经新闻深度分析
今日双重催化剂：PCE通胀数据 + NVDA财报
北京时间今晚20:30左右（美东时间8:30am），美国将公布7月核心PCE物价指数——这是美联储制定利率政策时最看重的通胀指标（不同于媒体更常提及的CPI）。上一期（6月数据）核心PCE同比+3.3%，与预期一致。若本次数据符合或低于预期，将强化9月16日FOMC会议降息的预期；若意外走高，则可能打压做多情绪。紧接着，NVDA将于美股收盘后发布财报，电话会定于美东下午5点。两个事件叠加，今日到明晨的波动率预计明显高于平日。
对持仓意味着什么：QQQM对利率和AI板块情绪都高度敏感，今晚是短期内最集中的风险与机会窗口。建议保持观望，不必在数据公布前后追涨杀跌，明日财报结果明朗后再评估。
PCE通胀NVDA财报今日焦点
美联储换帅：沃什将首次以主席身份亮相杰克逊霍尔
凯文·沃什（Kevin Warsh）已于今年5月接替鲍威尔出任美联储主席，本周四至周六（8/27-29）的杰克逊霍尔央行年会将是他就任以来首次亮相这一全球央行界最重要的年度场合，今年主题为"金融创新：对支付与政策的影响"。市场高度关注其讲话基调是否延续鲍威尔时代的政策路径，或释放不同的政策信号，这将直接影响9月16日FOMC会议的降息预期。
对持仓意味着什么：新任主席的首次公开政策表态历来是市场高波动窗口，尤其对利率敏感的成长股（QQQM）。建议本周四起关注相关报道，但避免因单次讲话做出仓位调整决策，待市场消化后再判断趋势。
美联储Kevin Warsh杰克逊霍尔
④ 近期事件日历
| 日期 | 事件 | 关注点 |
|---|
| 8/26（今日） | 7月核心PCE物价指数（8:30am ET） | 是否支持9月降息预期 |
| 8/26（今日） | NVDA 财报（美股盘后 / 电话会5PM ET） | 营收增速、毛利率、Blackwell产能与下半年指引 |
| 8/27-29 | 杰克逊霍尔央行年会（沃什主席首秀） | 政策基调是否延续鸽派/鹰派转向 |
| 9月初 | 8月非农就业数据 | 劳动力市场是否降温 |
| 9月中 | 8月 CPI 数据 | 通胀走势是否与PCE一致 |
| 9/11 | NDAQ 除息日 | 派息 $0.31/股 |
| 9/16 | FOMC 9月议息会议 | 年内首次降息是否落地 |
⑤ 新手投资知识点
PCE 和 CPI 都是通胀指标，美联储为什么更看重PCE？
今天要公布的PCE（个人消费支出物价指数）和大家更熟悉的CPI（消费者物价指数）都用来衡量物价变化，但美联储制定利率政策时，官方依据的是PCE而非CPI，原因有两点：一是PCE的统计范围更广，能捕捉到消费者在商品涨价后转向替代品的行为（比如猪肉涨价后买鸡肉），CPI则假设消费篮子固定不变；二是PCE的数据来源更全面，包含了雇主代付的医疗保险等CPI覆盖不到的支出。因此，虽然媒体报道CPI更频繁，但PCE数据（尤其是剔除食品和能源的"核心PCE"）才是判断美联储降息与否的关键风向标。
数据来源：Yahoo Finance（收盘价与历史序列，截至 2026年8月25日周二收盘）、Washington Post、CNBC、TheStreet（周二收盘复盘）、Intellectia.ai（NVDA财报预期综合）、CBS News（杰克逊霍尔年会与沃什主席报道）、美国经济分析局BEA（PCE数据发布安排）、XE.com（HKD/USD汇率）。HKD/USD 汇率：1 HKD ≈ 0.1276 USD（1 USD ≈ 7.8386 HKD），港元联系汇率保持稳定。